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Las Nuevas Inversiones de China en América Latina

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La Iniciativa Belt and Road se ha expandido rápidamente en la región. Y países como Brasil y Argentina, que no se han unido formalmente a BRI, también están viendo beneficios. Para 2025, se espera que las compañías chinas hayan invertido $ 250 mil millones de dólares en América Latina.

Con el aumento drástico en su inversión en América Latina en los últimos años, China ha generado especulaciones sobre sus intereses e intenciones a largo plazo. Esta conversación ha adquirido una importancia renovada a la luz de la guerra comercial entre China y Estados Unidos, que podría cambiar irrevocablemente la compleja dinámica comercial y política entre las tres regiones.

Belt and Road

Inspirada en las antiguas rutas comerciales de la Ruta de la Seda, China inició BRI en 2013 principalmente como un proyecto que une Eurasia a través de la infraestructura física, pero desde entonces se ha expandido a otros sectores y regiones. A fines de 2017, Beijing había formalizado América Latina y el Caribe como una “extensión natural de la Ruta de la Seda Marítima del siglo XXI” . En noviembre de 2017, Panamá se convirtió en el primer país latinoamericano en respaldar oficialmente a BRI, cinco meses después de cambiar los lazos diplomáticos de Taiwán a China. En los próximos dos años, dieciocho de los treinta y tres países de la región se unirían a BRI, con algunas excepciones notables. Argentina, Brasil, Colombia y México, las cuatro economías más grandes de la región, que representan casi el 70 por ciento de su PIB, han seguido de cerca la iniciativa, pero aún no han firmado.

A pesar de la creciente especulación y la desaceleración económica de China, el país oriental se perfila para un largo plazo en América Latina. Además de las actividades comerciales directas, también está avanzando en lo que llama su política de desarrollo “Going Global”, una iniciativa que se remonta a 1999 que promueve la inversión en el extranjero al simplificar los procedimientos, simplificar las reglas monetarias y aumentar el apoyo crediticio para las empresas chinas que invierten en el extranjero.

A medida que los inversores buscan comprender mejor el papel de China en Latinoamérica, se recomienda mantener en la lupa a Brasil, país que desempeñará un papel descomunal en la relación entre China y América Latina en general.

Simultáneamente, los mercados globales sentirán curiosidad por ver cómo China aborda sus relaciones comerciales y económicas emergentes con México y Perú.

Brasil: el marco del entorno. 

La política es transitoria y transaccional. Mientras hacía campaña por las elecciones, el presidente brasileño Jair Bolsonaro adoptó una postura pública hostil hacia China. Bolsonaro criticó los esfuerzos de China para extraer el niobio brasileño, un valioso aditivo de acero, expresando puntos de vista que parecían estar influenciados por políticos y teóricos brasileños de derecha que temían al “marxismo cultural”.

La preocupación por tales sentimientos contribuyó a una fuerte disminución en las inversiones de China en Brasil, que se desplomó de $ 11.3 mil millones en 2017 a $ 2.8 mil millones en 2018. Otros factores incluyen la Operación Car Wash, una investigación de corrupción en expansión que involucró a docenas de líderes empresariales y políticos de Brasil. 

Sin embargo, más recientemente, la imagen ha cambiado. La desaceleración podría haber sido el resultado de un período atípico. Se espera que las inversiones chinas en Brasil aumenten en 2020, y Bolsonaro ha suavizado notablemente su postura hacia el socio comercial más grande de su país, incluso anunciando planes para una visita de estado a China en el futuro cercano.

China prioriza las industrias extractivas en su cartera. En Brasil, los sectores más atractivos serán el petróleo y el gas y la minería, seguidos de la generación y transmisión de energía eléctrica y las energías renovables, incluidas la eólica, la solar y la biomasa.

La otra gran jugada de China serán los proyectos de infraestructura que involucran ferrocarriles, autopistas, aeropuertos, puentes y puertos. China también ha mostrado interés en la industria automotriz, el sector de tecnología de la información y los servicios financieros. A pesar de algunas preocupaciones sobre la oposición, Reuters informó recientemente que el vicepresidente de Bolsonaro, Hamilton Mourão, afirmó apoyar la inversión china en proyectos de infraestructura “siempre y cuando los inversores creen empleos locales y cumplan con las normas brasileñas”.

México: una relación en flujo

México presenta otro panorama financiero incierto, aunque por razones ideológicas muy diferentes a las de Brasil. China es uno de los mayores socios comerciales de México. Y a medida que la guerra comercial entre China y Estados Unidos se intensifique, México podría beneficiarse significativamente. Los fabricantes chinos que buscan trasladar la producción a países no afectados por aranceles podrían considerar fuertemente a México.

Dicho esto, el interés de China en México sigue siendo latente. México recibió solo $ 400 millones en inversiones directas chinas entre 2000 y 2016, lo que representa menos del 0.1% de dichas inversiones durante ese período

La precaución de China se ha visto agravada por las señales preocupantes de la administración del presidente Andrés Manuel López Obrador (apodado AMLO). AMLO ha señalado que no permitirá la inversión extranjera en el “Proyecto Transístmico”, que contempla la modernización de los puertos Coatzacoalcos y Salina Cruz, la reconstrucción del ferrocarril que conecta los dos y la construcción de nuevas carreteras de conexión. Esto es particularmente preocupante a la luz de la gran necesidad de mejoras de infraestructura y logística en México.

Finalmente, si bien México podría beneficiarse de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, también se encuentra en una posición difícil. El gobierno de los Estados Unidos ha pedido recientemente a México que no acepte las inversiones directas chinas, particularmente en sectores estratégicos.

Un área prometedora es el turismo, que podría abrir canales de comercio entre China y México. El secretario de turismo mexicano, Miguel Torruco Marqués, tiene una estrecha relación con el gobierno chino. Su iniciativa emblemática, Operación Toca Puertas (o “Operación golpeando puertas”), promovería los puntos turísticos de México a los viajeros chinos.

Perú: minería e infraestructura

Luego de que un acuerdo bilateral de libre comercio entró en vigencia en 2010, China se convirtió en el principal socio comercial de Perú, suplantando a Estados Unidos. En 2018, China representó el 34% de todas las exportaciones peruanas.

Debido a su enorme potencial minero, Perú encabeza las prioridades estratégicas de inversión de China. La industria minera peruana es una vía crucial para impulsar el rápido crecimiento de China en el sector de la construcción y la producción de acero. La principal exportación de Perú a China es mineral de cobre, seguido de harina animal y pellets, y cobre refinado.

El crecimiento del PIB de Perú se ha desacelerado desde 2014, principalmente debido a la disminución de los precios internacionales de los productos básicos y la caída resultante de la inversión privada y el consumo. No obstante, Perú ha sido capaz de aliviar los daños a través de políticas fiscales prudentes, al tiempo que se beneficia de un aumento en la producción minera.

Los jugadores chinos están llevando a cabo múltiples proyectos de infraestructura en Perú. Aluminum Corp of China (Chinalco) está invirtiendo en una expansión de $ 1.3 mil millones de la mina de cobre Toromocho. COSCO Shipping Ports planea construir y operar un puerto de $ 3 mil millones en la costa del Pacífico de Perú. La Corporación de Ingeniería Ferroviaria de China planea construir un puerto en la ciudad sureña de Ilo, en una región crucial de la minería del cobre. Y una subsidiaria del Grupo Zhongrong Xinda está construyendo una mina de mineral de hierro de $ 2.5 mil millones conocida como el proyecto Pampa de Pongo.

Retos y oportunidades

Las empresas de propiedad china en América Latina enfrentan estándares más estrictos de responsabilidad social, ambiental y laboral. La falta de compatibilidad entre los marcos impositivos y legales de los países es otro obstáculo.

Sin embargo, el interés de China en América Latina es profundo, multifacético y permanente. A pesar de la presión de Washington y las críticas locales basadas en preocupaciones ambientales y sociales, aparecen más jugadores chinos y se están volviendo más sofisticados.

A medida que evolucionen los lazos comerciales y económicos que unen a China y América Latina, que se cruzan con el complejo terreno político y lo cambian, los mercados globales estarán observando de cerca.

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